Para empezar a entender un poco más de lo que hemos estado hablando desde hace unas semanas, tenemos que saber la diferencia entre las tasas de descuento y que éstas son el costo del dinero a futuro, que se utiliza normalmente a la hora de evaluar proyectos de inversión y que quiere decir, cuánto dinero actual sería el de una fecha futura versus las tasas de interés, que son las que aumenta el valor (o rendimientos) al dinero presente.
La tasa de descuento resta valor al dinero futuro cuando se traslada al presente, excepto cuando la de descuento es negativa, lo cual querría decir que el dinero valdría más en el futuro que en el presente. La tasa de rendimiento o interés se utiliza para obtener el incremento a una cantidad original, mientras que la tasa de descuento se resta de una cantidad esperada para obtener una cantidad en el presente.
Y, derivado de la incertidumbre que siempre se tiene de recibir dinero en el futuro, si lo vamos a recibir o no, si habrá riesgos, problemas o impedimentos para recibirlo, cuánto más lejano está el dinero que vamos a recibir menos valdrá en el presente. Salvo sus excepciones.
La determinación de la tasa de descuento por parte de los Bancos Centrales es vital para la política monetaria de cada país, así como también es de gran utilidad para la toma de decisiones de inversión, ya que te permite saber si un proyecto es rentable o no, calcular su tasa interna de rendimiento, el payback descontado, etc.
Entendámoslo con un ejemplo:
Si a principios de año compramos un título cuyo precio a la compra es de $90.00 pesos y al final del año nos será pagado en $100.00 pesos, la tasa de descuento sería de (100-90)/100 = 10%.
Suponiendo que invertimos $ 1,000.00 pesos al año 0 y por 5 años, y al final de cada año recibimos 100 pesos.
La tasa de descuento que utilizaremos para calcular el valor de los flujos será 10%.
Calculemos el valor del dinero para cada año en que recibiremos los 100 pesos:
Año 1: 100 / (1 + 0.1)^1 = 90.90
Año 2: 100 / (1 + 0.1)^2 = 82.64
Año 3: 100 / (1 + 0.1)^3 = 75.13
Año 4: 100 / (1 + 0.1)^4 = 68.30
Año 5: 100 / (1 + 0.1)^5 = 62.09
El año 1 recibimos $100.00 pesos, que descontados al año de la inversión (año cero) valen $90.90 pesos, los mismos $100.00 pesos para el año 2 ya sólo valdrán $82.64 y así sucesivamente.
Como podemos ver, cuanto más tarde recibimos el dinero menor es su valor.
Para hablar en el mismo idioma.
