Y aunque el título suene como que abarca muchos temas, es porque todos van de la mano.
La Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación para 2027 prevé recursos totales por 10 billones 636 mil 488 millones de pesos. Un incremento de más de 407 mil millones respecto al año anterior[i].
De ese monto, 2 billones 892 mil 642 millones de pesos llegarán mediante ingresos petroleros, recursos generados por organismos y empresas públicas, así como derechos, productos y aprovechamientos. Otro 1 billón 479 mil 959 millones corresponderá a financiamiento, equivalente a 13.9 % del total, y otros 6 billones 263 mil 887 millones, casi seis de cada 10 pesos, provendrán de los impuestos pagados por personas y empresas[ii].
De acuerdo con la misma iniciativa, la dependencia busca ingresar más recursos sin generar nuevos impuestos, por lo que Hacienda anunció modificaciones a la Ley del Impuesto sobre la Renta, con el endurecimiento de las medidas tributarias contra las llamadas empresas factureras y con “mecanismos para el combate a la elusión y la evasión fiscal, cerrando el camino al uso de factureras como forma para acreditar deducciones”, así lo informó el secretario de Hacienda y Crédito Público, Edgar Amador Zamora[iii].
Otra de las propuestas es que se deje de exentar del impuesto especial sobre producción y servicios (IEPS) a las comercializadoras que reporten disparidades entre el volumen de combustibles comprados y vendidos. Asimismo, pondrá candados para que las gasolineras no trasladen su infracción a los consumidores finales[iv].
No obstante, uno de los principales riesgos de este plan es que depende mucho de una mejor eficiencia en la recaudación, pero si eso no se llega a cumplir, se tendría que recortar el gasto o incrementar el endeudamiento.
Algunas de las medidas que evitarían la generación de nuevos impuestos son: alza en tarifas de zonas arqueológicas, museos, cobros migratorios, visas y uso de espacio aéreo.
Ante tales propuestas, algunos analistas económicos y especialistas señalan falta de credibilidad en las proyecciones de ingresos ante un entorno de moderada desaceleración y un pronóstico de crecimiento del PIB acotado entre 1.5 % y 2.5 %, lo que deja margen de riesgo sobre las finanzas públicas o la necesidad de recurrir a mayor deuda.
Partamos del déficit en el que incurrió la administración federal el sexenio pasado, en particular en el último año, explicado en buena medida por la determinación de incrementar el gasto destinado a los programas sociales. Al cierre de 2024, el déficit en las finanzas públicas, medido a través de la figura de los Requerimientos Financieros del Sector Público, representó un 5.4 % del PIB, con cifras oficiales, aunque algunos lo estiman en 5.8 %[v].
Para el ejercicio 2025, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) se comprometió a reducir ese déficit a 3.9 %, aunque al cierre de 2025, el balance público arrojó un desequilibrio en las finanzas públicas de 4.3 %, y para el Paquete Económico 2026, la SHCP ya no pudo sostener su promesa de un año antes de llegar al 3.2 y ofreció al Congreso reducir el déficit a 4.1 %.
En marzo de este año, SHCP estableció en los Pre-Criterios de Política Económica para el ejercicio 2027 que la meta para el Balance Público sería un déficit de 3.5 % del PIB, o sea, lo que había ofrecido para el primer año (2025) del gobierno de la presidenta Sheinbaum y, conociendo cómo ha movido sus metas entre marzo y septiembre de cada año, diversos economistas expertos en finanzas públicas anticipan que será prácticamente imposible que el gobierno logre ofrecer mejores resultados y que difícilmente se podrá lograr un déficit en las finanzas públicas por debajo del 4.0 % del PIB. Si el déficit no disminuye como lo programado, se tiene que buscar financiamiento a partir de más deuda.
Pero, recordemos la columna de la semana pasada, México sigue bajo la mirada de calificadoras; si estas consideran insuficiente el ajuste fiscal, una baja adicional en la calificación crediticia podría encarecer el financiamiento, tanto para el gobierno como para algunas empresas y, como consecuencia del encarecimiento del financiamiento, decíamos, todos terminaremos pagando la diferencia[vi].
Finalmente, y para no confundirnos, en el debate público se dice recientemente que el Fobaproa es el principal responsable de la deuda pública actual; sin embargo, los datos oficiales muestran un panorama más matizado. De acuerdo con el Banco de México, al cierre de 2024 el IPAB (la institución que administra actualmente las obligaciones derivadas del esquema de protección al ahorro bancario) registraba pasivos netos por aproximadamente 1.016 billones de pesos, equivalentes al 6.0 % de la deuda total del sector público, que ascendía a 16.842 billones de pesos[vii]; el resto de la deuda (94.0 %) proviene de otras fuentes, como déficits, programas gubernamentales, rescates a empresas tales como PEMEX y CFE y pensiones, entre otros compromisos. Entonces, el Fobaproa sigue teniendo un costo, pero no es una parte importante de la deuda acumulada en las últimas décadas.
En resumen, los puntos más débiles del paquete fiscal 2027 son: hablar de un crecimiento optimista, deuda alta, más fiscalización, menor inversión pública, dependencia de una mejor recaudación y posible presión de calificadoras.
El problema no es únicamente cuánto recauda el gobierno, sino la combinación de déficit, deuda, crecimiento y capacidad de recaudación.
[i] https://www.excelsior.com.mx/nacional/paquete-economico-2027-mano-dura-evasion-fiscal
[ii] https://grupoanimal.mx/politica/presupuesto-2027-hacienda-recursos-aumento-tarifas-evasion-fiscal
[iii] https://www.excelsior.com.mx/nacional/paquete-economico-2027-mano-dura-evasion-fiscal
[iv] https://www.jornada.com.mx/noticia/2026/09/08/economia/hacienda-entrega-paquete-economico-2027-con-medidas-contra-evasion-y-mayor-recaudacion
[v] https://www.eleconomista.com.mx/opinion/paquete-economico-2027-poca-credibilidad-politica-fiscal-20260908-832396.html
[vi] https://www.digitalmex.mx/opinion/story/70502/mexico-un-pais-de-bonos-de-alto-rendimiento
[vii] https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/es/Finanzas_Publicas/Informes_al_Congreso_de_la_Union
